青岛啤酒盈利增长料加快 2012-04-05
中银国际指出，青啤去年盈利升13%，较市场预期为佳，主要受惠政府补贴及较少的资产减值损失。今年首两月之销售量，亦较该行预期为佳，因此，上调其今明两年盈利预测3.6%及5.7%，虽然首季经营仍然困难，但预计次季盈利增长将会加快，上调其H股投资评级至「持有」，目标价升28%，至42元；A股投资评级维持「持有」，目标价轻微上升至34.3元人民币。
报告指出，今年首两月销售量与去年持平，撇除山东银麦啤酒的贡献，则录得单位数跌幅，仍然优于预期，预计今年首季销售量为全年低点，次季将会重拾升轨。主要由于，预计大麦成本在次季将会回落，由首季的每吨360元(美元，下同)至370元，降至约每吨300元水平，全年单位成本预计将按年升0.8%，但已远低于去年的6.1%升幅。全年毛利率亦可望维持在33.2%水平。
版权与免责声明：
1.凡本网注明“来源：糖酒信息网-糖酒招商代理网”的所有文章，均为糖酒信息网-糖酒招商代理网合法拥有版权或有权使用的文章，未经本网授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述文章。已经本网授权使用文章的，应在授权范围内使用，并注明“来源：糖酒信息网-糖酒招商代理网”。违反上述声明者，本网将追究其相关法律责任。
2.本网转载并注明自其它来源（非糖酒信息网-糖酒招商代理网）的文章，目的在于传递更多信息，并不代表本网赞同其观点或和对其真实性负责，不承担此类作品侵权行为的直接责任及连带责任。其他媒体、网站或个人从本网转载时，必须保留本网注明的文章第一来源，并自负版权等法律责任。
3.如涉及作品内容、版权等问题，请在作品发表之日起一周内与本网联系，否则视为放弃相关权利。
